成本端高位走强 节后ABS涨幅明显

价格走势

春节归来，国内ABS市场行情强势走高，各牌号现货价格显著调涨。据本站商品行情分析系统显示，截止2月25日，ABS样本产品均价在11787.50元/吨，周涨幅达6.8%。

原因分析

供应方面：国内ABS行业负荷承接节前降负调整格局，当下开工率不高，且与春节期间相比，行业装置负荷窄幅降低2.2%至63%以下。随着ABS聚合企业开工率水平下调，市场供应逐渐收紧，同时上周库存消化顺利，综合来看，供应端对现货支撑尚可。

原材料方面：节后一周内ABS上游三料走势总体一平二涨，其中丙烯腈市场行情平稳。下游企业复工滞后，对需求量有一定影响，买家对高价货源态度一般。不过后续随着终端复工回来，市场买气有升温预期。同时由于浙江石化停车检修影响，丙烯腈负荷有所走低，局部区域供应出现缺口。丙烯腈在供需博弈中偏强守稳，后市有望上涨。

近期国内丁二烯行情积极。节日期间，红海地区紧张情绪抬高原油风险溢价，石油脑跟涨。成本端提振，加之外盘价格上涨拉动。双重利好下，国内市场氛围高涨，生产企业供价上调。

上周苯乙烯市场价格拉涨后小幅回调。原料纯苯价格受到原油走高提振而持续有涨，苯乙烯利好集中于成本端纯苯。另一方面，下游企业复工缓慢，而供应格局大稳小动，场内逐步消耗成本端利好，致周下旬价格窄幅下跌。

需求方面：节后一周，ABS主力终端包括家电行业在内的下游工厂备货积极性有限，主要逻辑围绕刚需买入，消化库存为主。并且对价格上涨后的货源存在一定抵触，加之节后企业复工情况一般，部分下游企业消费量不佳。当下ABS现货流通一般，需求端对行情助力平平。

后市预测

春节归来第一周，ABS上游三料总体表现偏强，对ABS成本端支撑力度增强。石化厂开工继续下调，供应压力显著缓解。需求端由于下游企业复工滞后，周期内ABS消费一般，商家报盘拉涨后有让利走单出货操作。后市短期内需求放量预期不佳，预计ABS行情或将涨幅受阻。

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